Piątek 23 października przyniósł kolejne straty indeksów USA i silny wzrost ropy. Dow Jones spadł 1,23%, S&P 500 0,52%, a Nasdaq 0,21%. Jednocześnie kontrakt Brent zakończył na 116,72 USD za baryłkę. Wzrost kosztów energii wzmacnia ryzyko uporczywej inflacji przed posiedzeniem Fed w dniach 27–28 października. Ten materiał powstał 24.10 o 00:37 i dotyczy zamknięcia piątkowej sesji, nie sobotnich notowań giełd.
Technologia przestaje ciążyć najmocniej, szeroki rynek wciąż słaby
Reuters i AP potwierdzają: S&P 500 7623,68 pkt (−0,52%), Nasdaq 25 955,34 (−0,21%), Dow 52 215,16 (−1,23%), Russell 2000 2775,90 (−0,29%). SOX i sektor technologiczny S&P wzrosły po 0,4%, a sektor energetyczny aż o 2,5%, osiągając rekord. Oznacza to rotację, nie jednolitą kapitulację. W skali tygodnia Dow zyskał 0,4%, Russell około 2%, ale Nasdaq stracił 0,7%.
Nie zniknęły pytania o koszt finansowania infrastruktury AI. Wyniki Alphabet, Microsoft i Amazon w kolejnym tygodniu będą testem marż i przepływów po zapowiedzi ogromnych nakładów Meta.
Brent 116,72 USD — coraz poważniejsze ryzyko inflacyjne
Ropa Brent zyskała 3,55 USD (3,14%) do 116,72 USD/bbl; WTI wzrosła o 3,80 USD (3,8%) do 103,27 USD. Powodem są obawy o transport i dostawy z Bliskiego Wschodu po atakach Huti. Władze ZEA informowały też o wycieku ropy w pobliżu swojego wybrzeża, ale nie ustalono, czy był skutkiem ataku. Nie należy przedstawiać niepotwierdzonych informacji jako faktycznych strat wydobycia.
Droższa ropa wpływa na transport, produkcję, inflację i oczekiwane stopy procentowe. Wzrost cen ropy o około 6% w tygodniu ma większe konsekwencje dla gospodarki niż sama zmienność jednego indeksu akcji.
PMI 57,6 przy rosnących cenach sprzedaży
Wstępny amerykański PMI Composite spadł z 58,4 do 57,6, nadal wyraźnie wskazując wzrost aktywności. Nowe zamówienia osiągnęły 58,2, a wskaźnik cen sprzedaży 59,8 — najwyżej od sierpnia 2022 r. Oznacza to presję cenową mimo nieznacznego spowolnienia. Fed stoi przed połączeniem silnego popytu z wysokimi kosztami energii i kredytu.
Finalny indeks nastrojów konsumentów University of Michigan wyniósł zaledwie 48,0, drugi najniższy odczyt w historii. Oczekiwania inflacyjne na rok wynosiły 4,7%, a na pięć lat 3,5%. Silny PMI firm nie oznacza, że gospodarstwa domowe dobrze znoszą rosnące ceny.
Obligacje, złoto i Europa
Rentowność amerykańskich 10-letnich Treasuries wróciła do około 4,99%, a DXY według Investing znajdował się w rejonie 101,8. Złoto spot zeszło podczas sesji poniżej 4000 USD/oz; futures w dziennej serii Investing zakończył na około 4010 USD (−1,24%). Złoto może tracić podczas ucieczki od ryzyka, kiedy rosną oczekiwania stóp lub popyt na gotówkę.
W strefie euro PMI Composite spadł do 51,9 z 53,1, a we Francji do 48,4 — strefy kontrakcji. STOXX 600 stracił 0,31% w piątek i około 1,4% w tygodniu. Europejski koszt kredytu pozostaje istotnym ryzykiem obok cen energii.
MarketState za 23.10: 36/100 RISK-OFF
Ważone komponenty: S&P 500 — 30 (20%), Nasdaq — 35 (15%), breadth/Russell — 40 (15%), VIX — 30 (15%), HYG — 45 (10%), US10Y — 40 (10%), USD — 40 (5%), BTC — 40 (10%). Średnia 36,25 po zaokrągleniu daje 36/100 RISK-OFF, wzrost o 3 punkty względem poprzedniego raportu.
Cboe podaje VIX 19,45 na zamknięciu 23.10, o 2,21% więcej niż oficjalne 19,03 z 22.10. W poprzednim raporcie GlobFin błędnie nazwano zamknięciem poziom 20,17; w archiwum dodano korektę. HYG wynosił według Investing około 77,05 USD, a BTC/USD około 81,8 tys. USD w dziennej serii agregatora — cut-offy kryptowalut mogą się różnić. Brent i złoto są tylko kontekstem wskaźnika, nie jego komponentami.
Co obserwować po weekendzie?
1–5 sesji: utrzymanie cen Brent w rejonie 115–117 USD, rentowności US10Y blisko 5%, reakcje SOX, HYG i VIX oraz decyzję Fed 27–28.10. 6–21 sesji: marże i capex hyperscalerów, dane inflacyjne oraz realne bezpieczeństwo dostaw z Zatoki. Spadek premii naftowej i poprawa kredytu byłyby mocniejszym sygnałem niż jednodniowe odbicie technologii.